Специально дал абсурдный заголовок, чтобы привлечь внимание к теме от противного.
Выскажу свою крамольную мысль.
Динамика акций Ростелекома — индикатор достаточности денег на рынке российских акций. На днях эти акции пробили растущий тренд, нарисовав почти 30%-ную коррекцию. Можно по-разному оценивать акции Ростелекома, с точки зрения перспектив компании. Но одно является верным, для поддержания цен акций, при массированных продажах потребовалось слишком много денежных ресурсов и проще стало закрывать лонги. В итоге бумага стала ярчайшим аутсайдером рынка.
Давайте задуемся что общего между Ростелеком в сраванении с нефтяными российскими фишками и акциями российских компаний в сравнении с акциями компаний других стран с более высоким кредитным рейтингом.
Акции российских компаний сделали хороший рост с начала года без захода существенных денег (конечно не все а выборочно, желательно смотреть на индекс РТС). Произойти это могло только за счет того, что не было повода для резения длинных позиций, а деньги из одних бумаг плавно перетекали в другие. Теперь произошло немаловажное событие — сезонный фактор — начало года, снижение оптимизма по поводу роста экономики в США и быстрого выхода ее из рецессии, обострение напряженности между Пакистаном и Индией и по сути политическим кризисом в Пакистане, который ищет вывода в войне.
Итак, сделаем ряд выводов:
1. есть повод порезать часть длинных позиций на лето.
2. ухудшение ожиданий в США
3. увеличение рисков в мире в связи нестабильностью в Южной Азии.
Какие следствия могут быть?
С моей точки зрения следующие:
1. сезонное увеличение продаж на российском рынке акций отечественными игроками
2. возможное ухудшение тиоварных рынков
3. потенциальное уменьшение лимитов на рынок акций в ЕМ.
Что ждет Россия в 2002 году? — Массированные продажи акций в июле:
ЮКОС и ЛУКОЙЛ на сумму $3 млрд.
Откуда возьмутся эти деньги? — без открытия на Россию новых лимитов в ближайшие 2 месяца этим деньгам взяться неоткуда.
Мое видение ситуации таково, российский рынок акций может с большой вероятностью повторить судьбу акций Ростелекома.
