так получается потому, что если правильно выбирать моменты для покупки и продажи активов, фонд ведет себя немного лучше рынка. у таких фондов много ограничений, например от учредителей — не продавать РАО. и выходит, что политика управления — консервативна, по-сравнению со спекулятивными портфелями.
но если пополнение портфеля происходило бы в неудачные моменты, фонд не давал бы хороших результатов.
