Господа, мне кажется, поднятый Джоном вопрос вовсе не относится к категории шорт,лонг. Он интереснее, поскольку относится к связи между выбором торговой тактики и привлечением заемных средств.
В самом деле. Пусть при лонговой позиции в некоторой МТС на вложенный рубль мы имеем 4 рубля отдачи со сделки. Предположим, что в другой МТС сделки идут вдвое чаще, а на рубль мы будем иметь 2 рубля.
Без заемных средств одно и то же:
I. Вложили 1 получили 4, доход 3.
II. Вложили 1 получили 2. Вложили 2 получили 4. Доход 3.
То же с заемными средствами, равными 100% от собственных. Платой за заемные средства и комиссией пренебрегаем.
I. Вложили 1 своих и 1 заемных. Получили 2*4 = 8, вернули 1, доход 6.
II. Вложили 1 своих, 1 заемных. Получили 2*2=4, вернули 1, доход 2. Далее, на 3 своих (первоначальный 1 и доход 2) заняли 3. Получили 6*2 = 12. Вернули 3. Доход во второй сделке 6. Итого доход 9.
Так получается, что чем больше занимаем денег, (в процентах к собственным средствам) тем более «частой» должна быть МТС.
Что касается шортов. Деньги являются только обеспечением кредита. А реально производится заем бумаг. Отсюда и различие шорта с лонгом, осуществляемым без привлечения заемных средств.
