Приказы1. Рыночный приказ (market order). Самый распространненый приказ. После его подачи отдается распоряжение немедленно купить или продать указанное число контрактов по рыночному курсу. При выполнении приказа брокер обязан следовать принципу наилучшего размещения заявки таким образом, чтобы обеспечить наилучшую цену исполнения (самую низкую в случае покупки и самую высокую в случае продажи). Примеры приказов приведены ниже:
· I have the market order for account № 2976
· Please sell 1 US9H
· I have the market order for account № 2976
· Please buy 1 US9H
В ходе торгов может возникнуть ситуация, когда необходимо отменить отданный ранее приказ. В этом случае необходимо отдавать следующие приказы:
· I have a straight cancel for account № 2976 .
· Please, cancel the market order ( sell 1 US9H ).
· I have a straight cancel for account № 2976 .
· Please, cancel the market order ( buy 1 US9H ).
2. Возможен следующий вариант market order - market on opening order и market on close order. Смысл этих приказов в следующем - на биржи устанавливается некоторый промежуток времени когда происходит открытие и закрытие биржи, в этот промежуток времени и исполняются данные приказы, по истечении этого промежутка времени market on opening order и market on close order отменяются и не подлежат исполнению в дальнейшем. Примеры приказов приведены ниже:
· I have the market on opening order for account № 2976
· Please sell 2 US9H
· I have the market on opening order for account № 2976
· Please buy 2 US9H
· I have the market on opening order for account № 2976
· Please sell 2 US9H
· I have the market on opening order for account № 2976
· Please buy 2 US9H
В ходе торгов может возникнуть ситуация, когда необходимо отменить отданный ранее приказ. В этом случае необходимо отдавать следующие приказы:
· I have a straight cancel for account № 2976 .
· Please, cancel the market on opening order ( sell 2 US9H ).
· I have a straight cancel for account № 2976 .
· Please, cancel the market on opening order ( buy 2 US9H ).
· I have a straight cancel for account № 2976 .
· Please, cancel the market on opening order ( sell 2 US9H ).
· I have a straight cancel for account № 2976 .
· Please, cancel the market on opening order ( buy 2 US9H ).
3. Лимитированный приказ (limit order). В данном приказе, при его подаче брокеру, указывается предельная цена (limit price) исполнения. Если это - приказ на покупку, то брокер должен выполнить ее по цене не выше предельной, таким образом, в приказе указывается максимальная цена, по которой может быть совершена сделка. Если это - приказ на продажу, тогда брокер должен выполнить ее по цене не ниже предельной, таким образом указывается минимальная цена, по которой может быть совершена сделка. Приказ будет исполнен как только рыночная цена станет равной предельной цене, указанной в приказе, но цена исполнения не может быть выше предельной цены, в случае если отдан приказ на покупку, или ниже предельной, в случае если отдан приказа на продажу. Лимитированный приказ, применяется в обстановке предполагаемого улучшения конъюктуры, и позволяет не упустить удачную рыночную ситуацию.
Примеры приказов приведены ниже :
· I have the limit order for account № 2976 .
· I want to sell 1 US9H at 129 24/32, please.
· I have the limit order for account № 2976 .
· I want to buy 1 US9H at 129 16/32, please
В ходе торгов может возникнуть ситуация, когда необходимо отменить отданный ранее приказ. В этом случае необходимо отдавать следующие приказы:
· I have a straight cancel for account № 2976 .
· Please, cancel the limit order ( sell 1 US9H at 129 24/32 ).
· I have a straight cancel for account № 2976 .
· Please, cancel the limit order ( buy 1 US9H at 129 16/32).
4. Стоп-приказ (stop order). При подаче данного приказа должна указываться стоп-цена (stop price). Если это приказ на продажу, то стоп-цена должна быть ниже рыночной. И естественно, если это приказ на покупку, то стоп-цена должна быть выше рыночной. Если в течении торгов рыночная цена достигает указанной стоп-цены, то стоп-приказ становиться рыночным приказом и он может быть исполнен по любой рыночной цене, без ограничений. Одна из особенностей стоп-приказа заключается в том, что фактическая цена исполнения данного приказа может отличаться от стоп-цены. Такое возможно когда цены меняются в очень быстром темпе. В основе стоп-приказа лежит защита от ухудшения цены.
Примеры приказов приведены ниже:
· I have the stop order for account № 2976 .
· I want to sell 1 US9H at 129 24/32, please.
· I have the stop order for account № 2976 .
· I want to buy 1 US9H at 129 16/32, please
В ходе торгов может возникнуть ситуация, когда необходимо отменить отданный ранее приказ. В этом случае необходимо отдавать следующие приказы:
· I have a straight cancel for account № 2976 .
· Please, cancel the stop order ( sell 1 US9H at 129 24/32).
· I have a straight cancel for account № 2976 .
· Please, cancel the stop order ( buy 1 US9H at 129 16/32).
5. Лимитированный стоп-приказ (stop limit order). Этот тип приказа дает возможность преодолеть неопределенность цены исполнения, связанную со стоп-ценой. При подаче лимитированного стоп-приказа указывается две цены - стоп-цена и предельная цена исполнения (limit price). Если в течении торгов рыночная цена достигает стоп-цены, то данный приказ становиться лимитированным приказом и исполняется согласно правилам выполнения лимитированиого приказа.
На мой взгляд самый важный приказ для играющих с помощью механистических торговых систем (примечание - А. Г.)
"Рыночный при достижении" (Market If Touched (MIT)). Этот приказ похож на стоп-приказ. Различие между ними состоит в том, что если подается приказ MIT на продажу, то цена исполнения приказа устанавливается выше текущей рыночной цены (стоп-приказ ниже), а в случае подачи приказа MIT на покупку цена исполнения устанавливается ниже текущей рыночной цены (стоп-приказ выше). Если в течении торгов рыночная цена достигает предельной цены, то данный приказ становиться рыночным и исполняется по любой возможной рыночной цене.
Примеры приказов приведены ниже :
· This is the market if touched order for account № 2976 .
· I want to sell 1 US9H at 129 24/32, please.
· This is the market if touched order for account № 2976 .
· I want to buy 1 US9H at 129 16/32, please.
В ходе торгов может возникнуть ситуация, когда необходимо отменить отданный ранее приказ. В этом случае необходимо отдавать следующие приказы:
· I have a straight cancel for account № 2976 .
· Please, cancel the market if touched order ( sell 1 US9H at 129 24/32).
· I have a straight cancel for account № 2976 .
· Please, cancel the market if touched order ( buy 1 US9H at 129 16/32 ).
6. "Один отменяет другой" (One cancels the other, OCO). Данный приказ применяют в случае, если хотят отдать одновременно два приказа - на покупку и на продажу. В случае исполнения одного из них, например на продажу, другой приказ, на покупку, автоматически отменяется. В качестве приказов на покупку и продажу могут использоваться все выше перечисленные приказы. К примеру этот приказ может использоваться в том случае если инвестор хочет одновременно установить stop-loss и take-profit для своей открытой позиции, а в случае исполнения одного из них исполнение другого отменялось-бы автоматически. Если это длинная позиция, то в качестве stop-loss может выступить стоп-приказ на продажу, а в качестве take-profit может использоваться приказа MIT или лимитированный приказ на продажу. Если это короткая позиция, то в качестве stop-loss можно использовать стоп-приказ на покупку, а в качестве take-profit может использоваться приказа MIT или лимитированный приказ на покупку. Примеры приказов приведены ниже:
· I have the one cancels the other order for account № 2976
· I want to sell US9H аt 129 (stop order), or at 129 16/32 (limit order) или (MIT) , please.
· I have the one cancels the other order for account № 2976
· I want to buy US9H аt 129 16/32 (stop order), or at 129 (limit order) или (MIT), please.
Приказы могут выполняться с некоторыми оговорками, как например:
· "Исполнить или аннулировать" (fill-or-kill), т.е. подлежащий немедленному исполнению (в противном случае он снимается);
· "Однодневный", т.е. автоматически отменяемый в конце дня при неисполнении;
· "До отмены" (good-till-cancelled, GTC), который обычно остается в силе в течении шести месяцев, если за это время он не будет исполнен, отменен или изменен.
Рыночные ситуации.
1. Повышение курса:
1.1. Инвестор ожидает дальнейшего повышения курса. В этом случае можно поступить следующим образом: открыть длинную позицию или закрыть ранее открытую длинную позицию. При выполнении этих планов возможна подача следующие приказы:
1.1.1. На покупку:
· Рыночный приказ (market order), если инвестор желает открыть длинную позицию по действующей рыночной цене;
· Стоп-приказ (stop order), если инвестор хочет проверить обоснованность своих предположений насчет дальнейшего роста рыночной цены, и желает открыть длинную позицию по цене несколько большей, чем рыночная;
· Лимитированный стоп-приказ (stop limit order), если инвестор хочет проверить обоснованность своих предположений насчет дальнейшего роста цены, но при этом он предполагает что рост цен может быть очень быстрым и цена "проскочит" уровень цен, на который рассчитывал инвестор. В этом приказе лимит служит ограничением цены, и в случае если цена "проскакивает" лимит, приказ отменяется.
1.1.2. На продажу:
· Рыночный приказ (market order), если инвестор желает закрыть длинную позицию, открытую раньше, по действующей рыночной цене;
· Лимитированный приказ (limit order), если инвестор уверен в дальнейшем росте цен, и хочет закрыть длинную позицию по ценам выше рыночных;
· "Рыночный при достижении" (Market If Touched (MIT)), если инвестор уверен в дальнейшем росте цен, и хочет закрыть длинную позицию по ценам выше рыночных.
1.2. Инвестор ожидает понижения курса. В этом случае инвестор может поступить следущим образом: закрыть ранее открытую длинную позицию, или открыть короткую позицию. Для этого инвестор может подать следующие приказы:
1.2.1. На продажу:
· Рыночный приказ (market order), если инвестор желает закрыть длинную позицию, открытую ранее, по действующей рыночной цене, или открыть короткую позицию, по существующим рыночным ценам;
· Лимитированный приказ (limit order), если инвестор уверен в дальнейшем понижении цен, и хочет закрыть ранее открытую длинную позициям, по ценам выше рыночных, или открыть короткие позиции, при достижении цены выше рыночной, для получения повышенной прибыли;
· "Рыночный при достижении" (Market If Touched (MIT)), если инвестор уверен в дальнейшем понижении цен, и хочет закрыть ранее открытую длинную позицию, по ценам выше рыночных, или открыть короткие позиции, при достижении цены выше рыночной, для получения повышенной прибыли;
2. Понижение курса:
2.1. Инвестор ожидает дальнейшего понижения курса. В этом случае инвестор может поступить следущим образом: открыть короткую позицию или закрыть ранее открытую короткую позицию. Для этого инвестор может подать следующие приказы:
2.1.1. На покупку:
· Рыночный приказ (market order), если инвестор желает закрыть короткую позицию открытую ранее, по действующей рыночной цене;
· Лимитировнный приказ (limit order), если инвестор хочет проверить обоснованность своих предположений насчет дальнейшего падения цены и желает закрыть ранее открытую короткую позицию, по ценам ниже рыночнах;
· "Рыночный при достижении" (Market If Touched (MIT)), если инвестор уверен в дальнейшем снижении цен, и закрыть ранее открытую короткую позицию, по ценам ниже рыночных.
2.1.2. На продажу:
· Рыночный приказ (market order), если инвестор желает открыть короткую позицию, по действующей рыночной цене;
· Стоп-приказ (stop order), если инвестор хочет проверить обоснованность своих предположений насчет дальнейшего снижения цены и желает открыть короткую позицию по цене несколько меньшей, чем рыночная;
· Лимитированный стоп-приказ (stop limit order), если инвестор хочет проверить обоснованность своих предположений насчет дальнейшего снижения цены, но при этом он предполагает что падение цен может быть очень быстрым и цена "проскочит" уровень цен, на который расчитывал инвестор. В этом приказе лимит служит ограничением цены, в случае если цена "проскакивает" лимит, приказ выполнен не будет.
2.2. Инвестор ожидает повышения курса. В этом случае инвестор может поступить следущим образом: открыть длинную позицию или закрыть ранее открытую короткую позицию. Для этого инвестор может подать следующие приказы:
2.2.1. На покупку:
· Рыночный приказ (market order), если инвестор желает закрыть короткую позицию открытую ранее, или открыть длинную позицию по действующей рыночной цене;
· Лимитированный приказ (limit order), если инвестор желает закрыть короткую позицию открытую ранее, или открыть длинную позицию по ценам ниже рыночнах;
· "Рыночный при достижении" (Market If Touched (MIT)), если инвестор желает закрыть короткую позицию открытую ранее, или открыть длинную позицию по ценам ниже рыночных
