Волею судеб до финансового рынка я занимался:
- статистическим анализом шифрсистем,
- пытался сбывать на Запад программные продукты защиты информации в модемных сетях связи (не слишком удачно, продукты действительно были "сырыми", в первую очередь из-за недоработанного интерфэйса),
- в условиях полного отсутствия доходов (кроме офицерской зарплаты) подрабатывал по знакомству приемщиком товара для фирмы на ж/д станции (за пять ночей в месяц я получал примерно 50% от месячного заработка офицера),
- почти на альтруистической основе (в надежде попасть на работу, но как выяснилось позже неудачно, причем по чисто кадровым причинам) прогнозировал курс доллара в Банке Столичный (будущий СБС-Агро),
- немного поторговал фьючерсами на пшеницу и сою на Chicago Board of Trade (с апреля по июнь 1995-го в тестовом режиме, с июля по сентябрь - реально, а до кукурузы не "добрался"),
- писал нормативные документы для Зернового союза и лоббировал законодательные акты;
- занимался анализом истории зернового производства в России и маркетинговыми исследованиями на рынке мяса птицы, попутно вникнув в вопросы его производства.

Подробнее обо всех этих этапах моей жизни можно прочесть на страницах "Прелюдия" и "Только документы" ниже.

И, наконец, в июне 1997 я стал техническим аналитиком ЗАО ФК "Интраст Ltd". Возможно, я выскажу спорное мнение, но если б у меня возникла задача набора трейдеров без опыта работы, то я бы выбрал один из двух путей (в зависимости от затрат):
1. Организовал бы школу трейдеров, в которой бы после 2-х месячного периода обучения, проводились бы тестовые торги с обязательным ведением дневников, где описывались мотивы принятия торговых решений, и по результатам торгов и обоснованности дневниковых записей доверил бы лучшим управление деньгами.
2. Взял бы несколько человек на должности аналитиков с обязательной выдачей "на-гора" через 2-3 месяца рекомендаций на покупку-продажу с отслеживанием результатов и опять же по результатам такого теста лучшим доверил управление деньгами.

Но ни в коем случае я бы не брал будущих трейдеров на работу брокерами, целыми днями сидящими перед экранами торговых мониторов и вводящими заявки клиентов. Собственно сам я стал трейдером вторым путем, хотя временные рамки были дольше по нескольким причинам. Стоит остановиться на этих причинах. Во-первых, во время моего прихода на финансовый рынок, по непонятным мне причинам бытовало мнение, что торговать должен человек, чувствующий ежеминутный пульс рынка и не отводящий глаз от торгового монитора. А аналитику отдавалась роль "начальника штаба" при таких трейдерах, у которых просто не было времени на серьезный анализ. Во-вторых, я и сам чувствовал себя примерно до ноября 1997-го не готовым торговать (когда перед человеком не ставиться такой цели, быстро перейти грань между трейдером и аналитиком достаточно сложно), да и позже не форсировал события перед руководством, ограничиваясь рекомендациями.

Но нет худа без добра. Длительный период пребывания в чистых аналитиках (реально до марта 1998-го) позволил мне провести тщательный разведочный анализ ценовых и сопутствующих данных. Построить долгосрочную торговую систему (кто читал мои сообщения на разных форумах, не удивляйтесь, моя долгосрочная торговая система "родилась" в августе 1997-го, в то время как краткосрочная только в мае-июне 1998-го, хотя последней я уделял гораздо больше места в сообщениях). Успел дать на основе нее первую удачную рекомендацию в сентябре 1997-го о предстоящей новой волне роста на нашем рынке. Чуть позже в ноябре, после сигнала на продажу по этой же системе я дал и рекомендацию на продажу "неликвидов" и даже впервые проявил "строптивость", настаивая на своем. Эх, если б я был смелее и дал рекомендацию на продажу всего, но чего-чего, а решительности мне явно не хватало, как впрочем, и уверенности в созданной системе. Однако падение всего рынка в ноябре-декабре 1997-го и, прежде всего, "голубых фишек" (рекомендацию на продажу которых я дать не решился, правда, покупку тоже не рекомендовал), впервые подвинуло меня к мысли подойти к анализу не только с технической, но и с макроэкономической стороны. Дело в том, что в те времена существовало деление на технических и фундаментальных аналитиков. В задачу первых входил технический анализ рынка, в задачу вторых - анализ конкретных предприятий. При такой системе общий макроэкономический анализ оказывался "ничейным". А ведь если оглянуться в прошлое с нынешних "высот", то, по большому счету, в то время на рынке торговалась одна акция под названием "Россия" и именно макроэкономический анализ давал ключ к пониманию происходящих движений. "Хорошо быть умным задним умом". А так, увы, приходиться вспоминать ошибки. С тех пор я считаю, что в инвестиционной компании должен быть квалифицированный аналитик, занимающийся макроэкономикой и только ей. В тоже время мой опыт торговли показывает, что получать постоянную прибыль только на макроэкономическом анализе невозможно. Макроэкономика имеет несколько отличную аксиоматическую базу. Она отслеживает тенденции текущих показателей. Поэтому ее сигналы постоянно запаздывают в силу того, что, на мой взгляд, финансовый рынок живет ожиданиями, а не текущими показателями. Простой пример. Разве макроэкономическая ситуация в 1997-м в России была лучше, чем в 2000-2001-м? А теперь сравните цены на фондовом рынке. Но вернемся в конец 1997-го. Несмотря на изложенную выше критику макроэкономического анализа с точки зрения трейдинга, к началу 1998 года сложилась ситуация, когда постфактум макроэкономические показатели уже могли объяснить падение октября-декабря 1997-го. Я говорю об ожидании девальвации рубля, прогноз которой впервые я услышал в середине декабря 1997-го из уст Б. Йордана (ныне гендиректора НТВ). Тогда этот прогноз произвел на меня (и не только на меня) впечатление "грома среди ясного неба". Однако простой анализ таких показателей, как динамика ЗВР, денежной массы, сальдо торгового баланса, и их соотношений убедили меня в правоте Йордана в ходе анализа в январе 1998-го. Кроме того, достаточно высокая ставка по ГКО на фоне "стабильного" доллара сокращала оборотные средства предприятий, делала их продукцию неконкурентоспособной по сравнению с импортом, что не могло не сказаться на экономических показателях промышленности и сборе налогов. Выход из этой ситуации действительно был только в девальвации. И для меня уже стоял только один вопрос: будет она планомерной (по-моему, в марте 1998-го еще был такой шанс) или реализуется в форме финансового кризиса (что и произошло 17 августа)? К чему я привел этот пример и столь долго его "обсасывал"? Да к тому, что нельзя успешно торговать на рынке только на основе ТА, ФА или макроэкономики. Только их совокупное применение дает основу успешного трейдинга. С другой стороны надо понимать, что трейдинг - это отдельная специализация и для того, чтобы успешно торговать, не надо защищать диссертации по математике, психологии или экономике, выявляя глубинные связи. Здесь достаточно умения соединять воедино порой простые выводы и суждения.

А эта история памятна для меня еще и тем, что именно ее я считаю своим первым "рождением", как трейдера

Однако нельзя останавливаться на достигнутом. Новые горизонты для меня открылись с началом самостоятельной торговли на фондовом рынке. Так случилось, что это произошло не в Интрасте, а в другой компании (см. материал "Только документы"). На дворе был март 1998-го и естественно, что под влиянием своего взгляда на рынок я не рекомендовал долгосрочную покупку, и поэтому было принято решение зарабатывать "на жизнь" краткосрочными спекуляциями на фьючерсах на РБ и МЦФБ.
Тут жизнь преподнесла мне хороший урок. Дело в том, что к этому времени я создал, как мне казалось, хороший прогноз для средневзвешенной цены на следующий день (по направлению он угадывал больше, чем в 75% случаев для РАО ЕС и Лукойла). Поэтому краткосрочная торговля для меня представлялась простым делом (ох, как я заблуждался). Если прогноз вверх, то покупаем с утра фьючерс, устанавливаем процентный стоп-лосс и "сидим, курим" и наоборот, если прогноз вниз, то продаем и делаем то же самое.
Надо признать, что началось все с удачного случая. В пятницу в соответствии с "системой" мы продали фьючерсы на Лукойл, а в понедельник последовало объявление об ... отставке правительства Черномырдина. Прибыль от первой же сделки превзошла все ожидания. Но... это была лишь одна из двух прибыльных сделок, совершенных мной в марте-апреле 1998-го. Все остальное время до мая я только тем и занимался, что планомерно "спускал" этот выигрыш, проиграв примерно 70% от него.

Все дело оказалось в том, что практическая ценность моего прогноза была невелика. Позже, проанализировав рынок, я увидел, что все его "успехи" зиждились на одном статистическом факте: если цена закрытия была выше средневзвешенной, то с вероятностью больше 0,7 средневзвешенная на завтра была выше, чем сегодня и наоборот. А вот значения прогнозировались гораздо хуже: дисперсия ошибки прогноза была лишь на 3% лучше дисперсии "прогноза": "средневзвешенная сегодня=средневзвешенная завтра". Вот и получились при игре по моей "системе" сплошные попадания на стоп-лосы, которые были усугублены типичными для новичка ошибками. Попав на очередной стоп-лосс и видя, что рынок опять пошел "не в ту сторону", я снова влезал в однажды открытую позицию и снова попадал на стоп-лосс. Увеличение стоп-лосса тоже не помогло, а только привело к ситуации бОльшего проигрыша на сделку при уменьшении числа сделок. Из этого неудачного опыта (увы, "первый блин комом") я сделал несколько выводов:
- нельзя играть по правилам, не оттестированным на исторических данных;
- нельзя играть по системе, результаты которой в ходе торгов статистически отличаются от результатов тестинга (робастность);
- нельзя играть только на прогнозе направления без уровней покупки-продажи;
- размер стоп-лосса должен быть также статистически обоснован, как и уровни покупки-продажи;
- если выполнены предыдущие условия, то нельзя менять правила непосредственно в ходе игры.

Собственно последующие два месяца (май-июнь 1998-го, уже снова в Интрасте) я и посвятил созданию торговой системы, удовлетворяющей первым 4-м условиям (об этой системе, как и о многом другом, я со временем расскажу в отдельных материалах в других разделах сайта). Собственно это время и было окончанием моего становления, как трейдера.
Все дальнейшее - это совершенствование навыков и знаний и... воспитание психологической устойчивости. И если за первое без ложной скромности я могу поставить себе твердую четверку, то вот со вторым, увы, получается даже до сих пор гораздо хуже. Больше тройки я себе поставить не могу. Сложная штука психология трейдинга и, увы, я не специалист в ней (может кто-нибудь напишет хороший материал на эту тему в раздел "Обучение"?).