Re: Да, знаком - и сейчас снова перечитал

Сообщение послал(а): А. Г.
Дата: 23/6/06 16:28:43

В ответ на: Да, знаком - и сейчас снова перечитал (slonopotam)

: С этим полностью согласен. Соотношение доходность/риск, вообще говоря,
: нестационарно - соответственно, стратегия управления может ставить целью
: либо получение нужного матожидания дохода, либо ограничение рисков. В
: первым случае риск не контролируется, во втором - с доходом будет уж как
: повезет.

ИМХО, но всегда не контролируется именно будущая доходность. Риск то как раз получается контролируемым.

: Кстати, а Вы пытаетесь ограничить именно просадку, или ограничиваете риски
: так, что достижение пороговой просадки имеет вероятность не выше заданной?
: Иначе говоря, если в результате редкого набора событий просадка стала
: близка к критической - будете ли резко уменьшать объемы?

Собственно ни разу за все время применения моей методики нижняя граница получающегося 95% доверительного интервала для просадки за период (!) не была достигнута. А попытки оценить макимальный ДД, я, что можно только через контроль просадки за период и такого параметра, как время в просадке. И в качестве ожидаемого максимума ДД брать

нижняя оценка 95% доверительного интервала для просадки за период*верхняя 95% доверительного интервала времеми в просадке/период

Я понимаю, что это очень "дальняя" оценка, зато у меня не было случаев, чтобы мы к ней даже подобрались.

: - есть ли какие-либо зависимости в приращениях цен на разные активы,
: обладающие достаточно медленной изменчивостью для их использования в
: ограничении рисков (например, снижении CVaR портфеля)?
: В распределениях приращений я сомневаюсь по вышеописанным причинам. В
: корреляциях - сомневаюсь тоже из-за слабой устойчивости (расти могут
: каждый по-своему, а падать - все вместе). В просто соотношениях
: волатильностей без корреляций тоже сомневаюсь, хоть и меньше.

Еще раз подчеркну, что, ИМХО, но для контроля за риском этот метод вполне подходит и для группы эмитентов, так как хороший тренд прибавляет в доходности, но при этом, если система качественна и не подогнана, то все равно оставляет и "левый хвост" в распределении доходностей за период (вот он то и достаточно устойчив от эмитента к эмитенту). А собственно веса я и предлагаю подбирать, чтобы этот "хвост" уменьшить на портфеле по сравнению с каждым (!) эмитентом в отдельности. При этом возможны и другие ограничения, как, например, ограничения по ликвидности.

С уважением

Сообщения в этой теме

• Распределение долей между бумагами в портфеле -- slonopotam -- 17/6/06 12:12:33
  • Надеюсь мой подход Вам знаком? -- А. Г. -- 17/6/06 18:21:42
    • Да, знаком - и сейчас снова перечитал -- slonopotam -- 22/6/06 23:41:42
      • Re: Да, знаком - и сейчас снова перечитал -- А. Г. -- 23/6/06 16:28:43
        • Re: Да, знаком - и сейчас снова перечитал -- slonopotam -- 23/6/06 18:15:59
          • Re: Да, знаком - и сейчас снова перечитал -- А. Г. -- 23/6/06 19:55:38
            • Re: Да, знаком - и сейчас снова перечитал -- slonopotam -- 27/6/06 12:38:37
        • А можно придраться? -- STAN -- 28/7/06 15:15:54
          • Без вопросов -- А. Г. -- 28/7/06 19:51:46
  • Самое простое решение как ни странно... -- STAN -- 28/7/06 15:05:52

Форум Вопросы трейдинга создан Инфо с WebBBS 5.12.