|
Во втором квартале рынок был, в основном, "пилообразным" и по прежнему низковолатильным (по сравнению с первым кварталом "риск по Шарпу" рынка практически не изменился, см. таблицу ниже). Даже месячное падение рынка с 22 апреля по 23 мая на 12,3% сопровождалось тремя сильными гепами вверх, которые "съели" часть прибыли от шортов (мой "фильтр" открыл их в начале мая). Кроме того, нам пришлось пропустить майские шорты по Лукойлу, Газпрому и Норильскому никелю, открывавшиеся за день-два до "отсечек", а на эти теоретические шорты пришлось больше половины прибыли в шортах по этим эмитентам. Такое поведение рынка не располагает к получению большой прибыли в шортах, ну а лонги на низковолатильном падающем рынке всегда были убыточны. В итоге квартал оказался убыточным и по убытку занял третье место с конца из квартальных результатов за всю историю моего управления: более убыточными были только третьи кварталы 2006-го и 2008-го годов. Подробнее об итогах этого неудачного квартала ниже.Читать дальше |